質問者が納得『レジストリを修正する』とは、次の方法で行いましたか。
↓
http://support.microsoft.com/kb/310147/ja
[マイ ドキュメント] フォルダのデフォルトの保存場所を変更する方法
違う場合は、この方法で元のデフォルトの場所に戻してください。
そして、一度セーフモードで起動し、通常に再起動してください。
それから、iTunes のアップデートを試してください。
なお、Windows XP Service Pack 2 は、2010年7月13日にサポートが
終了しています。
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